Silicon Valley adora celebrar a los innovadores tecnológicos: los empresarios que crean la próxima aplicación revolucionaria, software innovador o dispositivos de vanguardia. Sin embargo,el visionario empresario Alejandro Betancourt considera que la verdadera creación de riqueza durante la próxima década no provendrá de inventar nuevas tecnologías. Surgirá de anticipar hacia dónde migra el valor dentro de las industrias existentes y posicionarse allí antes de que todos los demás se den cuenta de lo que está ocurriendo.
Esta distinción entre innovación y anticipación puede parecer sutil, pero representa enfoques fundamentalmente diferentes para construir riqueza. Los innovadores tecnológicos se centran en crear productos que resuelvan problemas o capturen la atención. Los anticipadores de cadenas de valor se enfocan en comprender cómo se mueve el valor económico entre diferentes partes de una industria a lo largo del tiempo, para luego posicionar sus inversiones de manera que capturen ese valor mientras se desplaza.
"Tengo una buena capacidad para saber o percibir cuál va a ser el próximo ciclo de negocios rentables",explica el inversor al comentar su filosofía de inversión. "He tenido la suerte de ser preciso al predecir de dónde van a venir los beneficios de una industria diferente o cuándo se va a producir el cambio de una industria hacia otro ciclo".
La diferencia se vuelve evidente cuando se examina su historial. En lugar de inventar la tecnología de transporte compartido, anticipó que el valor del transporte se desplazaría de la propiedad del vehículo al acceso, y luego adquirió sistemáticamente las licencias que se volverían valiosas cuando ocurriera ese cambio. En lugar de crear plataformas de redes sociales, reconoció que el marketing de moda migraría de la publicidad tradicional hacia la influencia social, y construyó Hawkers en torno a esa percepción.
Este enfoque ha creado una riqueza extraordinaria precisamente porque no depende de la innovación revolucionaria. En cambio, se basa en comprender patrones que se repiten entre industrias y períodos de tiempo. Los empresarios que comprenden estos cambios y se posicionan en consecuencia capturarán un valor desproporcionado, independientemente de si inventan nuevas tecnologías.
Aprendiendo de los mayores creadores de riqueza de la historia
El enfoque de Alejandro Betancourt López se basa en gran medida en estudiar cómo ha migrado el valor a lo largo de la historia empresarial. Al comprender estos patrones, puede identificar transiciones similares que ocurren en los mercados contemporáneos antes de que se vuelvan obvias para otros inversores.
Su ejemplo favorito proviene de la evolución de la industria petrolera durante más de un siglo. "Si puedes hablar sobre la industria petrolera, al principio, las refinerías, cuando los Rockefeller estaban en el negocio, eran las que obtenían el beneficio", explica. "Luego el petróleo se volvió escaso, y entonces el valor estaba en el productor de petróleo más que en las refinerías".
Este cambio no ocurrió de la noche a la mañana. Cuando John D. Rockefeller construyó Standard Oil, el refinado era el cuello de botella que controlaba toda la industria. El petróleo era abundante, pero convertir el crudo en productos utilizables requería infraestructura costosa y experiencia técnica. Quien controlara las refinerías capturaba la mayor parte del valor en la cadena.
Pero cuando el petróleo se volvió más escaso y valioso, la economía cambió. De repente, encontrar y extraer petróleo se volvió más rentable que refinarlo. Las empresas que poseían los campos petroleros comenzaron a capturar más valor que aquellas que simplemente procesaban el crudo. El valor había migrado de una parte de la cadena a otra.
El patrón continuó con el transporte. "Luego el transporte, cuando llegó la guerra en los años 40, quien tenía los medios para transportar mercancías, petróleo o alimentos, y así es como Onassis hizo su fortuna porque tenía todos los barcos y ese era el eslabón de la cadena que tenía más valor", señaló Alejandro Betancourt López.
Aristóteles Onassis se convirtió en uno de los hombres más ricos del mundo no descubriendo petróleo o inventando nueva tecnología de refinado, sino reconociendo que durante tiempos de guerra, quien controlara el transporte marítimo capturaría un valor enorme. Se posicionó allí antes de que la oportunidad se volviera obvia para todos los demás.
"Es la forma en que te posicionas en cualquier industria, que puede capturar ese margen y crear ese valor para ti mismo o para los inversores",destaca el ejecutivo.
Cómo funciona esto en los mercados actuales
Los mercados actuales ofrecen ejemplos claros de cómo Alejandro Betancourt López aplica esta filosofía de anticipación de cadenas de valor en sus inversiones actuales. En lugar de intentar inventar nuevas tecnologías, se enfoca en posicionarse donde migrará el valor mientras las industrias existentes se transforman.
La historia de éxito de Hawkers ejemplifica perfectamente este enfoque. En lugar de intentar inventar mejores gafas de sol o tecnología revolucionaria para anteojos, Alejandro Betancourt López reconoció que el valor en el comercio minorista de moda estaba migrando de la publicidad tradicional y la distribución física hacia las relaciones directas con los clientes y la influencia en redes sociales.
Posicionó a Hawkers para capturar este cambio, haciendo crecer la empresa hasta vender más de 4,5 millones de pares a nivel mundial. La estrategia funcionó porque anticipó hacia dónde se dirigía la industria en lugar de intentar crear productos completamente nuevos.
"Se trata simplemente de anticiparse a dónde se va a mover el mercado y dónde va a estar el valor en la cadena", explicó. Esta anticipación permitió a Hawkers construir ventajas competitivas en marketing de redes sociales y ventas directas al consumidor que serían casi imposibles de replicar para las empresas tradicionales de gafas.
El sector energético proporciona otro ejemplo claro. En lugar de invertir en tecnologías energéticas revolucionarias, Alejandro Betancourt López se ha enfocado consistentemente en la infraestructura que permite las transiciones energéticas. Ya sea construyendo capacidad de generación de energía durante períodos de crisis o posicionándose en licencias de transporte antes de que cambien los mercados de movilidad, su enfoque captura valor de las transformaciones industriales independientemente de qué tecnologías específicas tengan éxito.
Las inversiones en servicios financieros siguen el mismo patrón. A través del Grupo Financiero BDK y Banque de Dakar, no está intentando inventar nuevas tecnologías financieras. En cambio, se ha posicionado para capturar valor mientras los servicios financieros migran hacia aplicaciones integradas y los pagos digitales transfronterizos se vuelven mainstream.
El enfoque del director de orquesta
"Me considero una persona que aprende muy rápido, y por eso me autodenomino, podría ser un buen director de orquesta porque sé tocar un poco de cada instrumento, y eso es clave para el éxito",señala el directivo. Este enfoque orquestal -comprender cómo funcionan juntas las diferentes partes de los ecosistemas empresariales- le permite detectar migraciones de valor que los inversores especializados podrían pasar por alto.
La percepción clave es que la anticipación de cadenas de valor no requiere experiencia técnica profunda en ningún área específica. Requiere comprender los fundamentos empresariales y las fuerzas económicas que empujan el valor hacia diferentes partes de las cadenas industriales a lo largo del tiempo. Este enfoque funciona entre industrias porque los patrones subyacentes permanecen consistentes incluso cuando las tecnologías cambian.
Mirando hacia el futuro, están ocurriendo simultáneamente migraciones masivas de valor en múltiples industrias. Los mercados energéticos se están desplazando hacia la electricidad y el almacenamiento. Los servicios financieros se están moviendo hacia aplicaciones integradas. El comercio minorista se está transformando en torno a las relaciones directas con los clientes en lugar de la distribución física.
Los empresarios que comprendan estos cambios y se posicionen en consecuencia capturarán un valor desproporcionado, independientemente de si inventan tecnologías revolucionarias. Este enfoque estratégico representa exactamente el tipo de oportunidad que ha impulsado su éxito en múltiples industrias.
Al centrarse en la anticipación en lugar de la innovación, ha construido una cartera que se beneficia de las transformaciones industriales mientras mantiene perfiles de riesgo más predecibles que la inversión tecnológica pura. Es una estrategia que ha funcionado en energía, moda, transporte y finanzas, y que probablemente continuará creando riqueza mientras emergen nuevas migraciones de valor en la economía global.
